“富不過三代”，是自古以來的家族“魔咒”。
新加坡、臺灣、香港等國家和地區的數據顯示，代際傳承會使得企業價值縮水56%。 如何讓家族一代辛苦打拼出來的財富，順利傳給下一代，甚至代代相傳; 如何在子女眾多的情況下，合理分配和安排財產，才能讓家族長期和睦，是每個家族都值得深思的問題。
香港有眾多老牌的地產家族，其中以「四大家族」為典型代表。 那麼香港四大家族是如何進行財富分配與傳承的？ 又有哪些經驗和教訓可供借鑒？
李嘉誠家族：「三兒子」家族信託
李嘉誠是香港最富有的家族之一，曾多年被評為香港首富，其資產遍佈全球，同時他也是香港房地產界的代表性人物之一，擁有長江實業等主要地產公司。
李嘉誠有兩個兒子，長子李澤钜和次子李澤楷。 長子李澤矩沉穩低調、細密認真、有責任感，熟悉公司業務，在集團內部有良好的支持基礎，是非常合適的接班人; 次子李澤楷則更喜歡冒險與開拓，有著敏銳的商業嗅覺，早早地便離開家族企業單飛，開拓了自己的事業。
李澤钜（左）、李嘉誠（中）、李澤楷（右）
2018年，李嘉誠辭任長和及長實主席，將其商業帝國交給長子李澤钜打理，次子李澤楷則獲得現金支持，收購其他產業以發展自身的業務。
早在2012年，為了避免分家時兄弟間產生內鬥，並讓旗下企業順利交棒，李嘉誠便設立了家族信託，並公佈了具體方案，説明家族打破“富不過三代”的“魔咒”。
該家族信託為不可撤銷信託，至少設立了4個家族離岸信託基金（DTI、DT2、DT3、DT4），分別持有旗下公司的股份、房產物業等，並對每個信託基金指定了受益人，包括李澤钜、其妻子及子女、李澤楷等家族成員，該信託架構保證了家族控股企業的安全和平穩運作。
與此同時，該家族信託還設置了權益類和財產類信託，兩個兒子被指定為受益人，長子李澤钜可順利接班，次子李澤楷則可獲得現金分紅。
2015年，李嘉誠將長實與和記黃埔進行了重組，將註冊地由香港轉到法律靈活性更高的開曼群島，從而為家族資產再加上一道防火牆。
據媒體報導，李嘉誠的家族信託基金Li Ka-Shing Unity Holdings Limited（簡稱LKS Unity），是目前香港乃至世界上最著名的家族信託基金之一，控制了長和系22家上市公司股份。
李嘉誠也將家族信託視作自己心中的“第三個兒子”，他還曾表示，家族信託可“讓商業帝國正常運轉，讓兩個兒子有兄弟可做。
在資產配置管理方面，一直以來，都有人將維港投資視為李嘉誠的家族辦公室，不過長江實業集團曾做出過澄清：「維港投資並非李嘉誠先生之家族辦公室，該公司由周凱旋小姐全資擁有，李嘉誠先生僅聯同維港公司參與科技與創新科技專案。」
不過，據媒體報導，2004年，李嘉誠便通過李嘉誠基金會加入維港投資，成為其合作夥伴，而維港投資的資金均來自李嘉誠。
周凱旋曾闡述過維港投資的運作模式為：李嘉誠個人承擔所有的投資風險，投資的收益全部歸屬於李嘉誠基金會。 此外，維港投資的投資專案，亦有機會與李嘉誠的傳統業務有協同效應，或者有解決巨大問題的可能，推進未來的顛覆性的科技。
在投資方面，由於維港投資資金來自李嘉誠，沒有盈利壓力，因此基金能容忍更長的投資期間，對回報容忍度較高，不受市場短期波動影響。
儘管李嘉誠不參與投資的日常評審和選拔，但也喜歡和那些具有顛覆性企業的創始團隊見面，以瞭解這一技術領域和使命。 在地域上，維港投資主要集中在美國矽谷和以色列，對大陸高科技企業投資不多。 在投資思維上，維港投資還深受李嘉誠「反向思維」的影響。
截至2022年4月，維港投資在全球投資了151家新興科技公司，包括Facebook、Siri、全球最大的正版流媒體音樂平臺Spotify、即時通信軟體Skype、視頻會議工具Zoom、人工智慧DeepMind、Siri（內置在蘋果手機）、導航應用Waze等。 其中，Spotify的回報率高達15倍。
鄭裕彤家族：「子、孫」雙軌並進「傳承法」。
鄭家的商業版圖涉及金融、地產、珠寶、零售、能源、通訊等，以新世界和周大福為兩大支柱產業，新世界為香港知名的地產公司，周大福則為一家珠寶公司。
鄭裕彤家族的企業和財富如今都獲得了良好的傳承和過渡。
這首先得益於鄭裕彤生前對家族成員培養，尤其是接班人培養的重視。 鄭裕彤家採用了「子、孫」雙軌並進「」的傳承方法，從而更好地説明家族企業實現平穩的代際傳承。
鄭裕彤的接班人是其兒子鄭家純，長孫鄭志剛也被視為下一任接班人的合適人選。 長孫鄭志剛從小備受家族重視，14歲便獨自赴美求學，回歸家族企業后主導了新世界百貨的上市，並交出了出色的業績。
在鄭裕彤逝世后，長子鄭家純接手新世界集團，長孫鄭志剛掌管新世界發展，孫兒鄭志明接掌新世界創建，孫女鄭志雯負責新世界酒店業務，家族成員分工明確。 2017年鄭家純因身體原因讓賢，鄭志剛成為新世界發展和家族新一代掌舵人。
其次，鄭裕彤生前非常重視對家族資產進行分配和規劃，採用了離岸信託對家族資產進行了分配。 通過離岸公司Cheng Yu Tung Family Holding和Cheng Yu Tung Family Holding II，鄭裕彤家族合計持有周大福資本95.65%股權。 這種方式不僅對資產進行了很好的保護，同時還規避了稅收問題。
同時，在鄭裕彤逝世后，家族還進行了資產的整合與套現。 例如，通過私有化新世界中國並撤銷上市地位，為未來拆分上市鋪路。 家族還清空了內地專案，套現了339億人民幣。 這些舉措不僅優化了家族企業的資產結構，也為未來家族做財富傳承提供了基礎。
再次，鄭裕彤家族不斷拓展多元化的業務，除了地產和珠寶外，還涉及金融、零售、能源、通訊等領域，這種多元化業務的佈局，大大增強了家族的抗風險能力。 與此同時，該家族還不斷進行商業模式的創新，例如，周大福首創999金，獲得了市場的高度認可。
值得一提的是，鄭裕彤家族不僅重視物質財富的傳承，還非常重視家族文化和精神的傳承，經常通過家族聚會、培訓和交流等方式增強家族成員之間的團結和信任，提升家族成員的專業技能和管理能力。
此外，在資產管理方面，周大福還設立了自己的家族辦公室。 周大福家辦的資金來源於鄭氏家族的核心資產，即新世界的房地產和周大福珠寶生意帶來的現金流。
由於周大福家辦並不對外募資，因而投資有著很強的靈活性。 據相關媒體報導，周大福家辦過去偏愛一級市場投資，通常會作為LP進行股權投資，並且更偏愛黑馬基金，同時還喜歡投資專項基金。
李兆基家族：“分工不分家”
李兆基被譽為“香港巴菲特”和“香港四大地產天王”之一，房地產是其家族的核心財富版圖。
李兆基曾與郭得勝共同創立了新鴻基地產，後來獨立創辦了恆基兆業。 與李嘉誠多元化的佈局不同，李兆基更專注於房地產，恆基兆業地產是其家族產業版圖的核心。 除恆基兆業以外，其商業版圖還包括中華煤氣、美麗華酒店等。
在其他地產家族都已由第二代、三代接班之時，李兆基直到91歲才退休。
不過，其實早在上個世紀80年代，李兆基便開始部署接班事宜，安排長子李家傑，次子李家誠先後進入集團，分別在恆基負責內地和香港的兩塊業務，為未來順利接班做準備。
而李兆基在進行家族代際傳承佈局時，也並未遵循其他家族採用的長幼有序的原則，而是採取了“分工不分家”的方式。
李兆基曾多次在公開場合稱讚兩個兒子：「務實低調，表現都是100分」。。 因而，他給了兩個兒子李家傑、李家誠同樣的接班大位，兩個兒子成為了共同接班人，兩人均為恆地董事局主席兼董事總經理。
不過，李兆基將占恆基業務大頭的香港業務交到了次子李家誠手上，長子李家傑則負責恆基的內地生意，在香港中華煤氣和美麗華酒店等產業中，也大致如此佈局。
做出這樣的安排，李兆基依據的是兩個兒子不同的性格。
長子李家傑是一名虔誠的佛教徒，不住豪宅、不開豪車，除了幫助父親打理大陸事務，主要業餘愛好就是傳統藝術和體育運動，如茶道、滑雪等; 次子李家誠性格開朗，擅長交際，負責香港本地零售酒店業務。
“家傑靈活，家誠實幹，他們一直有很好的分工，家傑主力負責內地，家誠主力負責香港，所有重要決策他們都會參與，有商有量、一起做決定。” 李兆基曾這樣解釋道。
同時，喜歡「兒孫滿堂」、「錢多人旺」」多多益善」的李兆基，也讓其他家族成員進入了管理層。 譬如，在1976年李兆基創辦恆基地產時，便攜手其胞妹馮李煥瓊一同創業，馮李煥瓊是恆基地產的總司庫，也即“錢掌櫃”。 同時，李兆基的女兒李佩雯、女婿李寧、外孫女李敬恩也在集團管理層。
另外，2004年，李兆基成立了「兆基財經企業公司」，專門打理家族分散在全球的65億美元投資。 李兆基的恆基地產還設置了家族信託來進行家族財富的保護和傳承。
郭得勝家族：傳承曲折的內鬥大戰
1963年，郭得勝創立新鴻基，歷經九年將新鴻基發展壯大，並成功於香港證券交易所上市。
自此，新鴻基開始專注地產領域，尤其是高端地產。 后又歷經60年，成為了香港最大地產開發商之一，市值高時近4000億港幣，其家族2021年福布斯財富雜誌顯示達276億美金。
1990年，郭得勝因心臟病復發離世，並將價值百億的集團43%股權鎖入郭氏家族信託，受益人包括遺孀鄺肖卿、3個兒子郭炳湘、郭炳江和郭炳聯及其家人。 通過信託綁定受益人，郭得勝希望通過信託綁定受益人，實現家族財富的順利傳承。
在郭得勝逝世后，老大郭炳湘出任集團董事局主席兼行政總裁，次子郭炳江和三子郭炳聯則出任副主席兼董事總經理，新鴻基一度風生水起，擴張速度加快，甚至超過長實地產。
然而，一場意外事件讓郭氏兄弟之間心生嫌隙，並開始走向分裂。
1997年，郭炳湘被張子強團伙綁架7天，期間飽受折磨，然而兩個弟弟為誰承擔贖金而爭論，就連母親鄺肖卿也對贖金一事遲疑。 據傳，最終，郭炳湘夫人李天穎自掏腰包，單槍匹馬見了悍匪，將贖金討價還價至6億元。
綁架事件後，身心受創的郭炳湘一度患上抑鬱症，疏於管理公司事務。 後來，郭炳湘與其妻子關係變差，轉而投入紅顏知己的唐錦馨的懷抱，他還不顧母親反對，將唐錦馨安排進新鴻基董事局。
2007年，郭炳湘與兩個弟弟發生矛盾。 2008年，兄弟之間的矛盾進一步惡化，郭炳湘被董事會罷免集團主席和行政總裁職務，隨後他將兩位弟弟郭炳江、郭炳聯告上法庭，訴訟駁回后，郭炳湘被免除了一系列職務。 集團事務由母親鄺肖卿和兩位弟弟主持，郭炳江、郭炳聯共同擔任聯席主席。
2010年，郭炳湘被剔除出家族信託受益人名單。 此時，新鴻基地產已成長為市值千億的地產巨頭，將郭炳湘除名相當於令其損失上百億港元。
2011年9月，兩個小兒子提拔為聯合掌門人。 然而，2012年，郭炳江和郭炳聯因涉嫌行賄香港特區前政府官員被廉政公署傳訊。 有媒體猜測，這或與三兄弟內鬥有關。 經過近三年的審理，這場「世紀貪腐案」以郭炳江判刑5年，7人執行董事組將近一半入獄結尾。
郭氏家族的這場內鬥紛爭鬧劇，沒有贏家，內鬥不僅損傷了整個集團的利益，不斷的內鬥也讓整個家族蒙羞。
由此可見，家族傳承不僅僅是財富和股權的傳遞，更重要的是家族價值觀、文化和精神的傳承。 如何創建好家族溝通機制、制定家族治理規則和傳承規劃，做好家族成員的教育和培養，對家族傳承而言至關重要。
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參考資料：
《李嘉誠家族財富基金裡的傳承思路》
《四大家族家業傳承啟示錄》
《香港千億富豪李兆基之傳家策：兒孫滿堂，錢多人旺》
《李兆基家族的傳承智慧》
《郭家恩怨：富豪之子的綁架悲劇與家族紛爭》等
（《家辦新智點》提醒：內容及觀點僅供參考，不構成任何投資建議。
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